美国高额关税临近，避险需求推动美债收益率下跌

根据XM外汇官网的美国美债消息，由于美国关税政策到期日迫近，高额关税避险资产的临近率下需求增加，推动美国国债价格上涨，避险与欧洲国债的需求走势相似。美国10年期国债收益率下降4个基点，推动降至4.38%，收益为7月11日以来的美国美债最低点。本周，高额关税美国与欧盟的临近率下贸易谈判仍在进行，但尚未取得实质性进展，避险导致30%关税下个月初生效的需求风险上升。

XTB公司的推动研究主管Kathleen Brooks指出：“对关税风险的担忧以及8月1日的截止日期加剧了市场的避险情绪，资金开始从股票市场流入更安全的收益国债等资产。”

长债的美国美债收益率同样下滑，美国30年期国债收益率下降了4个基点，至4.95%。瑞穗国际的多资产策略师Evelyne Gomez-Liechti表示，部分投资者可能正在从收益曲线变陡的交易中获利了结。

此外，美国2年期国债收益率下跌2个基点，至3.84%。这种短期国债收益率之所以保持稳定，是因为交易员们对特朗普可能解雇美联储主席鲍威尔的风险采取了“鲍威尔对冲”策略。

这种策略的逻辑在于，如果新任美联储主席更倾向于支持特朗普的降息，短期债券收益率可能会因市场对政策宽松的预期而下行，而央行独立性遭到削弱的担忧则可能推高长期通胀预期，进而抬升长期债券收益率。鲍威尔计划于周二在美联储会议上发言，但预期他将在下周的政策决定前不会对利率前景发表评论。

目前的掉期市场显示，下周几乎不可能降息。对于今年剩余时间，交易员预计美联储将总共下调46个基点，降幅预期与上周五相比变化不大。